基礎化工行業(yè)2019年度策略挖掘成長消費，潛伏周期龍頭

1、化工行業(yè)2019年投資策略年投資策略投資主線一：供需格局向好的農化板塊投資主線一：供需格局向好的農化板塊磷礦石板塊受環(huán)保限產影響，供需將保持緊平衡，景氣度持續(xù)提升，重點推薦興發(fā)集團。國內菊酯行業(yè)供給端收縮嚴重且開工率不斷走低，菊酯中間體嚴重供不應求助推菊酯產品價格上行，我們認為菊酯行業(yè)景氣度有望持續(xù)至2019年，推薦揚農化工。揚農化工。草銨膦替代效應顯現(xiàn)，需求空間廣闊，推薦有草銨膦等新增產能投放的利爾化學。利爾化學。投資主線二：具有成長

2、或者消費屬性的新材料、新能源相關標的投資主線二：具有成長或者消費屬性的新材料、新能源相關標的大宗化工品經歷3年的大幅上漲后，目前多數品種價格處在較高位置，在國內外經濟存在不確定因素背景下，具有成長或者消費屬性的新材料、新能源、大眾消費品等相關的個股，其業(yè)績穩(wěn)定性，增長確定性的價值凸顯，而經過今年的調整，估值吸引力也逐漸得到顯現(xiàn)，建議關注國瓷材料、藍曉科技、國光股份等優(yōu)質標的。投資主線三：長線布局在經濟下行周期內具有較高安全邊際、擴張能力

3、強的投資主線三：長線布局在經濟下行周期內具有較高安全邊際、擴張能力強的行業(yè)龍頭行業(yè)龍頭雖然短期大宗商品價格下跌對細分行業(yè)龍頭業(yè)績造成影響，大宗商品價格走低，行業(yè)龍頭具備成本、資金、技術等方面的優(yōu)勢，具備較強的抗風險能力；也有利于產能出清以及整合，擴張能力強的龍頭企業(yè)在景氣周期到來后也將爆發(fā)更強的盈利能力。推薦萬華化學、華魯恒升、魯西化工。萬華化學、華魯恒升、魯西化工。目錄1.1.概覽：概覽：20192019市場景氣度或有下行市場景氣度或

4、有下行2.2.農化農化2.12.1農藥：需求剛性，市場回暖農藥：需求剛性，市場回暖2.22.2復合肥：行業(yè)整合加速，利潤不斷提升復合肥：行業(yè)整合加速，利潤不斷提升2.32.3磷肥：磷礦石產能收縮，行業(yè)景氣度上行磷肥：磷礦石產能收縮，行業(yè)景氣度上行3.3.氟化工：環(huán)保趨緊，供給收縮氟化工：環(huán)保趨緊，供給收縮4.4.新興領域：盈利能力持續(xù)增強新興領域：盈利能力持續(xù)增強5.5.推薦標的推薦標的民生證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務