產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、內(nèi)部控制審計質(zhì)量與企業(yè)非效率投資——來自A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、在內(nèi)部控制及其審計已經(jīng)成為我國大部分上市公司必選動作的背景下，結(jié)合正在推進的國企混合所有制改革進程，本文旨在通過研究不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下的內(nèi)部控制審計質(zhì)量與企業(yè)非效率投資的關(guān)系，全面深入探討內(nèi)部控制審計是否能對提高企業(yè)投資效率產(chǎn)生影響，從而為提高我國內(nèi)部控制審計質(zhì)量、改善企業(yè)投資決策提供依據(jù)。
　　本文首先回顧了企業(yè)內(nèi)部控制審計與企業(yè)非效率投資的歷史文獻，理解并總結(jié)了二者的關(guān)系，然后界定內(nèi)部控制審計、企業(yè)內(nèi)部控制審計質(zhì)量和企業(yè)非效率投資

2、的相關(guān)概念，經(jīng)過理論分析產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、內(nèi)部控制審計質(zhì)量影響企業(yè)非效率投資，本文提出了假設。
　　為了對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下企業(yè)內(nèi)部控制審計質(zhì)量和企業(yè)非投資效率之間的關(guān)系進行更全面，更深入的研究，本文將企業(yè)非投資效率分為過度投資和投資不足，分別用內(nèi)部控制審計意見類型取值，會計師事務所規(guī)模，內(nèi)部控制審計費用和盈余管理程度作為內(nèi)部控制審計質(zhì)量的替代變量進行回歸分析。在回歸分析中又細分為全樣本、正負向真實盈余管理程度、標準與非標準審計意見類型和是否

3、自愿進行內(nèi)部控制審計等進行分組回歸;最后按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同，分為國有和非國有上市公司，探索不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，內(nèi)部控制審計質(zhì)量對企業(yè)非效率投資的影響差異。主要發(fā)現(xiàn)如下:
　　1、標準內(nèi)部控制審計意見類型對上市公司非效率投資有一定的治理效果，這種治理效果在隨機效應模型下比較顯著;會計師事務所規(guī)模與上市公司非效率投資的相關(guān)性不理想;內(nèi)部控制審計費用和上市公司投資過度與投資不足是顯著負相關(guān);真實盈余管理程度和上市公司投資過度與投資不足是正相

4、關(guān)。
　　2、根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組回歸，非國有上市公司的回歸系數(shù)好于國有上市公司，內(nèi)部控制審計質(zhì)量抑制國有上市公司投資不足的效果好于非國有上市公司，內(nèi)部控制審計質(zhì)量抑制非國有上市公司投資過度的效果好于國有上市公司。
　　最后本文根據(jù)上述結(jié)論成立的內(nèi)在動因為基礎，分別從會計師事務所、企業(yè)管理層和監(jiān)管機構(gòu)層面提出了相關(guān)改進意見，以期能夠進一步完善企業(yè)內(nèi)部控制體系，改進企業(yè)內(nèi)部控制審計的質(zhì)量，從而達到以內(nèi)部控制審計引導企業(yè)進行高效的投