A股上市公司股權質押對于公司業(yè)績影響的實證研究.pdf

1、股權質押作為新興的融資方式并以其操作便利、易于流通等特性，正受到越來越多人的關注與重視，但仍然不可忽視其潛在的風險。本文在以往學者關于研究公司治理中存在控股股東的作用、控制權與現(xiàn)金流權偏離的影響、及股權質押與公司價值的關系的基礎上，研究股權質押發(fā)生前后年度公司業(yè)績評價指標的變化。
　　本文也探討了股權質押的相關特性，具體包括制度及特征、動因及用途、風險及應對策略等方面。同時，本文對我國股權質押市場的數(shù)據(jù)進行了相關概述，表明股權質押

2、增速迅猛，深受上市公司股東的歡迎，且其未來的發(fā)展空間依舊巨大。
　　實證研究部分，本文選取2010年至2014年度發(fā)生股權質押行為的A股上市公司作為研究對象，分別從償債能力、營運能力、盈利能力，及 Z值四個方面共計十六個公司業(yè)績評價指標，分析股權質押發(fā)生對于公司業(yè)績評價指標的影響。研究結果表明股權質押降低了公司的業(yè)績能力，提升了公司的風險系數(shù)。
　　本文最后從加強信息披露機制、完善內(nèi)部治理制度，及重視風控管理流程三方面提出了