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文檔簡介
1、信息不對稱以及代理成本是造成企業(yè)非效率投資最主要的兩大原因。本文在利益相關者理論、代理理論、信息不對稱等理論的基礎上，研究企業(yè)社會責任對企業(yè)非效率投資（即投資不足和過度投資）的抑制作用，并從不同產權性質的視角論述了企業(yè)社會責任對于抑制非效率投資作用的顯著性差異。為企業(yè)社會責任與非效率投資的相關性研究提供了新的視角。
本文以2008-2013年滬深兩市主板A股上市公司為研究樣本，通過實證驗證了企業(yè)社會責任可以有效的抑制過度投資和
2、投資不足。且非國有企業(yè)社會責任對于過度投資以及投資不足的抑制作用更為顯著。得到本文結論:基于利益相關者的企業(yè)社會責任，是企業(yè)與利益相關方溝通的一種非常有效的方式。企業(yè)社會責任有利于減少企業(yè)與利益相關者之間的信息不對稱以及代理成本。進而降低企業(yè)融資受限降低投資不足。并且企業(yè)社會責任有利于更加合理地界定和配置所有者與經營者之間的權利與責任關系，解決由于所有權與控制權分離所導致的一系列代理問題，降低企業(yè)的過度投資。由于非國有企業(yè)融資受限的程度
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