高科技企業(yè)高管激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效關(guān)系研究——基于企業(yè)生命周期視角.pdf

1、學(xué)術(shù)界一直熱衷于研究高管激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，企業(yè)作為構(gòu)成經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活的細(xì)胞，進(jìn)入后金融危機(jī)時(shí)代，面對(duì)嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境，紛紛深化改革，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度框架，促進(jìn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離。公司所有人擁有的信息不完整，經(jīng)營(yíng)者與管理者在利益與目標(biāo)等方面也不完全匹配，道德風(fēng)險(xiǎn)的問題和逆向選擇的問題，隨之出現(xiàn)在公司眾多的利益相關(guān)者面前，給企業(yè)帶來(lái)不同程度代理成本。所有者與經(jīng)營(yíng)者往往通過契約簽訂委托代理合同建立彼此的聯(lián)系，如何更好地管理負(fù)責(zé)公司

2、日常企業(yè)經(jīng)營(yíng)的代理人，必然需要建立一套科學(xué)合理的高管激勵(lì)措施，共創(chuàng)公司所有人和公司代理人之間“雙贏”的局面。激勵(lì)的目的是使高管能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)公司利益最大化。但是，現(xiàn)實(shí)中，高管激勵(lì)是一把雙刃劍，它一方面能夠激勵(lì)管理者更好地發(fā)揮個(gè)人才能，另一方面，也有可能導(dǎo)致管理層喪失競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)甚至?xí)构舅姓呤?duì)公司的控制。高管激勵(lì)必須放在企業(yè)不斷發(fā)展背景下進(jìn)行，考慮其生命周期所呈現(xiàn)的階段性特征，同時(shí)企業(yè)所處的行業(yè)類型、外部環(huán)境、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的經(jīng)營(yíng)狀況等等都

3、會(huì)影響高管激勵(lì)。高科技企業(yè)是提高我國(guó)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的中堅(jiān)力量，與傳統(tǒng)企業(yè)相比，表現(xiàn)出的企業(yè)生命周期階段特征更加顯著，因此，將二者放在企業(yè)生命周期背景下進(jìn)行考量，具有一定參考價(jià)值和理論意義。
　　本文選取上市高科技公司數(shù)據(jù)作為實(shí)證研究的來(lái)源，研讀相關(guān)國(guó)內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)、進(jìn)行理論分析并對(duì)提出的假設(shè)進(jìn)行實(shí)證研究進(jìn)行驗(yàn)證，試圖將樣本企業(yè)高層管理人員激勵(lì)放置在上市高科技公司生命周期階段背景下分析二者之間的關(guān)系。通過實(shí)證研究后得出以下結(jié)論：企業(yè)處于初

4、創(chuàng)階段，高管激勵(lì)對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響并不明顯，二者之間不存在相關(guān)關(guān)系；步入增長(zhǎng)階段，高管激勵(lì)和企業(yè)績(jī)效相關(guān)性存在正相關(guān)；企業(yè)進(jìn)入成熟期階段，高管激勵(lì)對(duì)于企業(yè)績(jī)效提升程度有限，呈現(xiàn)不顯著的正相關(guān)關(guān)系；當(dāng)公司步入衰退期，企業(yè)生命活力不斷下降，高管激勵(lì)與企業(yè)績(jī)效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。公司處于各個(gè)生命周期階段，公司規(guī)模和董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例都會(huì)對(duì)高管激勵(lì)起制約作用，導(dǎo)致上市高科技公司規(guī)模對(duì)管理人員報(bào)酬產(chǎn)生正面影響，董事會(huì)中獨(dú)立董事的比例對(duì)高管行為產(chǎn)生

5、一定的制約作用，影響高層報(bào)酬提升地幅度和速度，繼而對(duì)企業(yè)績(jī)效，產(chǎn)生影響。在本章的管理建議中我們提出：完善信息披露制度，提高披露水平和透明度；關(guān)注企業(yè)生命周期，切實(shí)加強(qiáng)高管激勵(lì)；優(yōu)化公司法人治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮獨(dú)立董事的獨(dú)立監(jiān)督作用；建立薪酬委員會(huì)，提高年薪激勵(lì)程度；促進(jìn)經(jīng)理人市場(chǎng)的成熟，加快人力資本市場(chǎng)建設(shè)。研究發(fā)現(xiàn)以往研究多是從整體上對(duì)高管激勵(lì)和企業(yè)績(jī)效進(jìn)行探討，很少考慮企業(yè)在生命周期階段上呈現(xiàn)的差異性，本論文的創(chuàng)新之處將二者間的關(guān)系放在企