創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結構與經營績效實證研究.pdf

1、2006年初國務院將自主創(chuàng)新戰(zhàn)略納入十一五規(guī)劃中，為了呼應該策略的提出，政府對于創(chuàng)新性企業(yè)給予政策上的大力支持和幫助。近些年來，以科研和創(chuàng)新為主的高新技術企業(yè)隊伍日益龐大起來。創(chuàng)業(yè)板市場更有利于高新技術企業(yè)上市交易，能夠有效處理其在資金上遇到的各種難題。從其2009年最初設立到2015年底共有500家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場陸續(xù)落戶，規(guī)模越來越大。然而近幾年來，我國創(chuàng)業(yè)板公司績效水平不穩(wěn)定，引起研究學者的廣泛關注。在研究上，側重于探析資本結構影

2、響因素以及其在資本市場是如何影響公司績效的，進而提出完善建議增加企業(yè)價值。
　　資金是一個企業(yè)開展工作和持續(xù)經營的根基，資本結構剛好可以反映資金構成比例關系。因此資本結構必然會影響到公司日常經營和經濟利益流入，進而影響整體績效水平。本文在具體闡述資本結構的相關理論基礎上，主要探究創(chuàng)業(yè)板市場，選取2009-2015七年的樣本數(shù)據(jù)，對照創(chuàng)業(yè)板上市公司不同行業(yè)、不同地區(qū)的財務數(shù)據(jù)，總結其資本結構目前的變革趨向。本文采納描述性統(tǒng)計的方法對

3、創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)狀進行具體論述,即我國高新技術企業(yè)整體負債比率過低，流動比率偏高，債務結構發(fā)展不合理。本文在實證研究設計上，借助SPSS20.0軟件工具，運用因子分析和多元線性回歸分析方法得出結論，并且驗證了所提出的假設。即創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結構與經營績效之間呈負相關關系；流動負債率與經營績效存在負相關關系；長期負債率與公司經營績效存在線性關系且負相關；第一大股東持股比例與公司績效負相關；公司規(guī)模與經營績效之間關系不顯著。最后根據(jù)實證