萬科房地產(chǎn)公司現(xiàn)金流量管理研究.pdf

1、美國次貸危機、迪拜內(nèi)部爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機都與國內(nèi)的房地產(chǎn)市場泡沫過大分不開。從上世紀(jì)末開始，我國實行住房貨幣化改革之后，我國的房地產(chǎn)市場也保持著較快發(fā)展的勢頭。為避免中國房地產(chǎn)存在較大泡沫的局面，國家出臺了一系列宏觀經(jīng)濟政策，包括:土地供應(yīng)、銀行信貸、機構(gòu)監(jiān)管和產(chǎn)業(yè)政策等方面，這些政策正嚴(yán)重影響著房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)。此外，房地產(chǎn)本身是個典型的資金密集型行業(yè)，具有建設(shè)涉及面廣、規(guī)模大、投資大的特征，這也使的房地產(chǎn)業(yè)面臨極大的現(xiàn)金流風(fēng)險

2、。再加之目前許多房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理水平有限，一直缺乏戰(zhàn)略性思維，對房地產(chǎn)開發(fā)過程中的現(xiàn)金流風(fēng)險認(rèn)識不足，缺乏對現(xiàn)金流風(fēng)險進行有效的預(yù)測和控制管理，以至于整個行業(yè)存在一個頻繁出現(xiàn)負經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的共性。在這樣的宏觀背景下，從上市房產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流量相應(yīng)財務(wù)指標(biāo)著手，深入分析在外部資金供應(yīng)下降的情形下，行業(yè)整體的應(yīng)對能力，并以標(biāo)桿企業(yè)萬科為例，系統(tǒng)分析房地產(chǎn)的現(xiàn)金流量管理就顯得十分的必要了。
　　本文根據(jù)目前國內(nèi)外對現(xiàn)金流量管理的研究

3、現(xiàn)狀以及國內(nèi)學(xué)者房地產(chǎn)企業(yè)對現(xiàn)金流量管理的研究成果，在對現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量管理概念及相關(guān)理論知識進行梳理的基礎(chǔ)上，以房地產(chǎn)行業(yè)龍頭企業(yè)萬科公司為例，通過從流向、流程、流量和流速四個方面對萬科公司現(xiàn)金流進行全面分析，探究了萬科公司2009-2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正的原因，肯定了萬科公司現(xiàn)金流量管理的優(yōu)勢，剖析了目前萬科公司現(xiàn)金流量管理中流向、流程、流量、流速四個方面還存在的問題，并針對這四個方面的問題提出了改進建議，從而將其成功管理