蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者賽博的績效分析.pdf

1、在公司經營發(fā)展的進程中，我國企業(yè)面臨的最主要的問題往往已經不是資金問題，而是發(fā)展到一定程度之后需要突破的發(fā)展瓶頸。例如治理結構的優(yōu)化、資本結構的改善、創(chuàng)新能力的提高以及產業(yè)運作經驗的積累問題。戰(zhàn)略投資者通常是機構投資者，他們希望從公司的長期發(fā)展中獲取利益。戰(zhàn)略投資者在管理水平、資金實力和技術創(chuàng)新方面具有明顯的優(yōu)勢，他們通常購買被投資者的大額股份或者取得被投資者的控制權，并參與公司的決策來提高其治理水平。隨著全球經濟一體化的深入和股權分置

2、改革不斷推進，戰(zhàn)略投資者的引入是否對企業(yè)的發(fā)展有益、如何才能成功的引入戰(zhàn)略投資者儼然成為擺在監(jiān)管機構和上市公司面前的重大問題。不斷完善戰(zhàn)略投資者引入的監(jiān)管制度對于發(fā)揮資本市場資本調配的功能和促進市場經濟的長遠發(fā)展意義重大。因此，在當前眾多上市企業(yè)考慮引入戰(zhàn)略投資者以促進企業(yè)長遠發(fā)展的背景下，探討戰(zhàn)略投資者的引入是否對公司績效有積極的影響是十分必要的。本文試圖以蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者賽博集團為研究對象，分析蘇泊爾引入賽博集團前后其財務績效的

3、變化，以此對上市企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者后其如何影響企業(yè)績效客觀地做出評價，分析戰(zhàn)略投資者的引入是否能促進企業(yè)的長遠發(fā)展，從而為我國需要引入戰(zhàn)略投資者的上市企業(yè)提供成功經驗的借鑒。
　　本文首先界定了戰(zhàn)略投資者的概念，指出與財務投資者相比，戰(zhàn)略投資者所具有的特征。接著本文介紹了企業(yè)績效的內涵并介紹了績效的評價指標，包括盈利能力指標、營運能力指標、償債能力指標和成長能力指標。然后從公司治理理論、博弈理論、制度變遷理論和戰(zhàn)略管理理論出發(fā)，結

4、合當前我國上市企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者的形勢和監(jiān)管現(xiàn)狀，通過案例分析的形式重點研究了引入戰(zhàn)略投資者的典型案例—蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者賽博。案例分析首先介紹了戰(zhàn)略投資者賽博及引入方蘇泊爾的概況，描述了中國關于引入戰(zhàn)略投資者的法律法規(guī)。深入分析了蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者的動機，包括獲取發(fā)展資金、改善公司治理、提升技術水平以及增強國際競爭力。詳細描述了引入戰(zhàn)略投資者的過程，包括目標投資者的選擇、引入方案的確定、推動文化理念的融合和資源的整合。雙方的有效整

5、合影響了蘇泊爾生產經營的諸多方面進而對公司的財務指標產生積極影響。隨后，本文運用對比引入戰(zhàn)略投資者前后財務指標的方法，從蘇泊爾官方發(fā)布的財務報告中引用數據，對其引入戰(zhàn)略投資者賽博前后的財務指標進行中長期的對比分析(2005—2011)來評價企業(yè)績效。本文從盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力四個方面，選取了資產收益率、每股收益、銷售毛利率、期間費用率、應收賬款周轉率、流動比率、總資產增長率、營業(yè)收入增長率等財務指標。通過對引入戰(zhàn)略投資

6、者前后的財務指標變化的對比分析以及與行業(yè)平均水平的橫向對比分析，對蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者后總體績效的變化作出客觀分析評價。通過前后對比可以發(fā)現(xiàn)，蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者賽博后在一定程度上改善了公司的經營績效，使其盈利能力、營運能力、償債能力和成長能力都出現(xiàn)不同程度的提高。因此可以得出這樣的結論：蘇泊爾引入戰(zhàn)略投資者賽博是成功的，引入合適的戰(zhàn)略投資者對于企業(yè)的長遠發(fā)展是有積極促進影響的。最后，經過對案例進行深入分析得出結論，為資本市場能夠充分發(fā)