論上市公司收購(gòu)中中小股東權(quán)益的保護(hù).pdf

1、2013年雙匯收購(gòu)史密斯菲爾德、湘鄂情高調(diào)收購(gòu)三特索道，2012年思科以12億美元收購(gòu)云計(jì)算企業(yè)Meraki，2011年谷歌高價(jià)收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)等等，反映了“收購(gòu)”在當(dāng)下已經(jīng)成為一種熱潮。伴隨著收購(gòu)的出現(xiàn)，各方主體利益上的沖突就不可避免，與控股股東和公司管理層相比，中小股東明顯處于弱勢(shì)地位，他們的權(quán)益往往最容易受到侵害。中小股東利益如果受不到有效保護(hù)，將會(huì)嚴(yán)重影響他們的投資積極性，進(jìn)而對(duì)證券市場(chǎng)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展都會(huì)帶來(lái)一定的影響。因

2、此，必須對(duì)公司收購(gòu)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)制。無(wú)論是市場(chǎng)繁榮時(shí)的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，還是經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)的“抱團(tuán)取暖”，收購(gòu)制度給企業(yè)帶來(lái)的活力與機(jī)遇是企業(yè)依靠自身獨(dú)立發(fā)展所無(wú)法比擬的，對(duì)上市公司收購(gòu)制度的完善將是必然趨勢(shì)。
　　上市公司收購(gòu)中中小股東權(quán)益保護(hù)這一問(wèn)題在國(guó)外被關(guān)注的較早，美英日等其他國(guó)家業(yè)已形成了相對(duì)成熟的制度、體系。在我國(guó)，2006年對(duì)《證券法》、《公司法》進(jìn)行了修改，有關(guān)對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)制度被進(jìn)一步規(guī)范。但是，相關(guān)法律規(guī)定及制度設(shè)置

3、還尚需完善。
　　本文采用理論聯(lián)系實(shí)際、法律規(guī)范分析、運(yùn)用語(yǔ)義分析、比較分析等研究方法。通過(guò)案例來(lái)揭示在上市公司收購(gòu)中幾個(gè)重要制度存在的缺陷，并通過(guò)對(duì)案例進(jìn)行解析和借鑒外國(guó)立法經(jīng)驗(yàn)來(lái)對(duì)我國(guó)相關(guān)制度進(jìn)行完善，從而更好的對(duì)中小股東權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。
　　本文一共分為四章。第一章簡(jiǎn)要闡述論文寫作的背景和意義，國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、寫作方法。第二章是對(duì)上市公司收購(gòu)的概念、方式、中小股東的界定及中小股東受侵害的狀況、原因及對(duì)其保護(hù)的必要性進(jìn)行了

4、簡(jiǎn)單的闡述。第三章和第四章是本文的重點(diǎn)，主要論述了上市公司收購(gòu)中的信息披露制度、反收購(gòu)制度等制度。其中，第三章分別以“銀川新華百貨案”、“星島收購(gòu)玉郎案”等案件為例，逐一揭示了我國(guó)上市公司收購(gòu)中信息披露制度、上市公司反收購(gòu)制度、控股股東制度及股東訴訟制度存在的缺陷，并結(jié)合我國(guó)的立法現(xiàn)狀與現(xiàn)實(shí)存在的問(wèn)題深入剖析了缺陷的成因，闡釋了相關(guān)立法及制度架構(gòu)的缺位。第四章則以第三章為基礎(chǔ)，參照國(guó)外相對(duì)成熟的立法實(shí)踐與制度設(shè)置，同時(shí)結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)