“小公募”公司債的推出對(duì)泰康人壽資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司的影響研究.pdf

1、2014年7月23日李克強(qiáng)總理主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署多措并舉緩解企業(yè)融資成本高的問(wèn)題，并提出了十項(xiàng)措施。其中第七條指出要大力發(fā)展直接融資，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，支持中小微企業(yè)依托中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開(kāi)展融資，擴(kuò)大中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)模。
　　為促進(jìn)債券市場(chǎng)改革發(fā)展，貫徹國(guó)務(wù)院精神，緩解企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，提升債券市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2015年1月15日頒布了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理辦

2、法”），根據(jù)相關(guān)安排，對(duì)公司債券（新公司債）的發(fā)行主體擴(kuò)容至所有公司制法人，發(fā)行方式擴(kuò)展至公開(kāi)發(fā)行（大公募）、向合格投資者公開(kāi)發(fā)行（小公募）和非公開(kāi)發(fā)行（私募公司債），審核流程全面市場(chǎng)化、提高審核效率。其中最大的亮點(diǎn)在于“小公募”公司債的推出；自管理辦法頒布以來(lái)，“小公募”公司債以其更低門(mén)檻、更為迅速的審核流程優(yōu)勢(shì)獲得大批中小企業(yè)的青睞，成為債券市場(chǎng)上的黑馬。“小公募”公司債的推出充分體現(xiàn)了“簡(jiǎn)政放權(quán)、寬進(jìn)嚴(yán)管”的政府職能轉(zhuǎn)變要求，獲得

3、市場(chǎng)高度認(rèn)可。
　　本文以泰康人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“泰康資管”）為例，綜合利用文獻(xiàn)研究法、比較分析法及 SWOT分析法，結(jié)合資產(chǎn)管理公司實(shí)務(wù)及產(chǎn)品案例，探討泰康資管在“小公募”公司債改革背景下所面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，借鑒國(guó)內(nèi)外理論研究成果，進(jìn)一步總結(jié)管理辦法的出臺(tái)對(duì)資本市場(chǎng)的影響，并論證“小公募”公司債的推出給企業(yè)和投資者帶來(lái)的重要影響。
　　本文的創(chuàng)新之處在于選擇了處于時(shí)代發(fā)展改革最前沿的“小公募”公司債和保險(xiǎn)資產(chǎn)管