中國高凈值群體投資決策與風險研究.pdf

1、在過去的幾年里，中國私人財富市場迅速發(fā)展，高凈值人群的數量和其財富規(guī)模都與日俱增，基于其對經濟尤其是金融機構貢獻的“二八現象”即人數占比極少的高凈值人群為個人金融服務機構帶來了絕大部分的收入貢獻來源，自然地，高凈值人群的屬性特點成為學術界和業(yè)界的重點研究對象。同時，由于高凈值客戶可視為在個人投資者中有遠見和示范效應的人群，對其投資決策和風險傾向進行研究，也可作為金融機構在個人投資和理財領域在未來的發(fā)展與運作方式提供了有效的依據和參考。<

2、br>　　本文針對我國高凈值人群的基本的特征，研究我國高凈值人群的投資決策和風險傾向，首先從我國所在的經濟環(huán)境開始討論，根據高凈值客戶的財富由來情況、其所在社會環(huán)境以及群體特征，多角度分析高凈值客戶投資現狀；其次，從我國高凈值客戶的服務角度對私人銀行的概念及其在中國的發(fā)展作了介紹和分析；再次，通過調查問卷數據，從行為金融學和資產配置兩個方面對高凈值客戶的投資決策和風險的偏好，及其影響因素作了實證分析。
　　通過實證研究得出本文的主

3、要結論：
　　(1)高凈值人群更希望獲取超額收益，對高風險高收益的金融產品有更強烈的需求，其在銀行中存放的資金比例較少。
　　(2)由于國內投資渠道較為單一，且高凈值人群認為銀行等機構服務高凈值客戶的人員專業(yè)性不強，他們更愿意相信自己的判斷，偏好于傳統的股票、基金等投資品種，較少地進行完全意義上的“全權委托理財”。銀行等金融機構對大類資產配置的專業(yè)性、對產品管理人遴選的能力、產品管理機制的制度化及高效率化，已成為高凈值客戶選

4、擇資金托付的重要考量因素。
　　(3)高凈值客戶對創(chuàng)新性金融產品偏好的回歸系數為負值。相對于創(chuàng)新性產品，客戶更愿意選擇投資傳統投資品種，銀行等金融機構對于創(chuàng)新性產品的設計和管理需進一步與市場規(guī)律及客戶需求進行準確對接，促進金融產品創(chuàng)新的適用性和有效性。
　　(4)在高凈值客戶資產配置的影響因素中，學歷、年齡、婚姻狀況、等因素的相關性較低，而性別、總資產、投資理財水平的高低，既往投資經驗、投資心理等因素對于投資收益的影響則更大