央行溝通對通脹預期的影響.pdf

1、保持市場價格的穩(wěn)定一直以來都是每個國家央行調控經濟的首要目標，如何能夠有效地管理通貨膨脹已成為學術界探討的熱點。自從盧卡斯將理性預期因素引入到通貨膨脹管理中來，通脹預期的重要性與日俱增，如何合理地引導通脹預期的形成就成為了通脹管理研究中的關鍵環(huán)節(jié)。如今，隨著理性預期假說的快速發(fā)展，大多數(shù)國家央行逐漸意識到有效地引導通脹預期形成能夠促使公眾決策與央行自身目標相一致，使得公眾能夠更好地貫徹中央銀行的意圖，以提升央行貨幣政策的有效性。因此，為

2、了有效管理公眾通脹預期，各國央行開始逐步重視中央銀行的信息溝通制度。
　　公眾形成的通脹預期將會影響到市場利率和資本價格等變量的變化，而這些指標的變化會進一步影響到諸如通貨膨脹和社會總產出等經濟變量的變動。由此可知，央行溝通效果的關鍵取決于經濟主體預期的形成。但公眾通脹預期的形成在公眾對經濟的樂觀情緒和悲觀情緒的情況下可能具有顯著的差異，由此可能導致在不同經濟形勢下央行溝通引導公眾通脹預期形成的效果不同。當公眾預期與央行政策目標相

3、同時，央行溝通容易引導經濟主體形成合理的預期，并強化貨幣政策效果；反之則反是。因此，研究不同經濟形勢下央行溝通對通脹預期的影響，能夠更好地促使我國央行溝通制度的完善，加強與公眾的交流互動，提升央行貨幣政策的公開化和透明化，制定出更加完善、更具實效的信息披露策略，以穩(wěn)定公眾的通脹預期，提升政策的實施效果。
　　本文在對中央銀行信息溝通與通貨膨脹預期的內涵作理論分析后，構建了一個理論模型以描述不同經濟形勢下央行信息溝通對通脹預期的非線