證券發(fā)行人虛假陳述民事責任研究.pdf

1、證券發(fā)行人虛假陳述是證券市場中發(fā)生概率較大的一類違法禁止行為，其具有針對市場不特定投資人實施、受害主體寬泛、涉及資金量龐大等特征，是證券市場首要需要規(guī)制的違法行為。在證券市場較為發(fā)達的美國、日本、臺灣等國家和地區(qū)，具有相對完善的證券法律機制，對于投資者權益的保護也更為全面。特別是對于投資者民事權利方面的保護，更是積累了大量立法和司法實踐當中的經驗。反觀我國，我國法律對于虛假陳述民事責任的規(guī)定，沿襲了我國經濟立法中存有的重行政、刑事責任而

2、輕民事責任的傾向。針對證券發(fā)行人違反證券市場禁止性行為而規(guī)定的法律責任中，大部分均為行政責任以及當該違法行為觸犯到刑法時所產生的刑事責任，很少有關于民事責任的規(guī)定。
　　本文將以發(fā)行人虛假陳述民事責任為對象，運用比較分析法、邏輯分析法和實證分析法，同時結合經濟學中相關知識，在借鑒美國、日本和我國臺灣地區(qū)有關證券發(fā)行人虛假陳述民事責任立法、司法經驗的基礎上，結合我國具體國情，試對我國發(fā)行人虛假陳述民事責任的定義、類型、性質和構成要件

3、進行分析和研究。以期得出的結論能對統(tǒng)一司法審判標準，推進司法公正，調高司法公信力有所幫助。
　　本文主要分為六個部分。第一部分以證券發(fā)行人虛假陳述民事責任為主線，首先對我國證券市場中存在的發(fā)行人虛假陳述現狀及司法實踐作出描述，分析其中存在的問題以及解決該問題的方向，引出下文。第二部分對發(fā)行人虛假陳述的概念的內涵和外延做了界定。同時，對證券虛假陳述所存在的虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏和不正當披露四種虛假陳述民事糾紛類型做了總結和實

4、務中常出現形態(tài)的描述。第三部分對證券發(fā)行人虛假陳述民事責任性質所存在的分歧進行了討論。目前學術界對于證券虛假陳述民事責任的性質，主要存在合同責任說、侵權責任說和獨立責任說三種學說，而法院在審判中則大多按照侵權責任的要件對虛假陳述民事責任進行判斷。第四部分為比較法研究部分，本文將對美國、日本和我國臺灣地區(qū)的發(fā)行人虛假陳述民事責任制度進行了總結和研究。研究角度講主要從發(fā)行人虛假陳述民事責任的責任性質、歸責原則和損害賠償的計算方法三個方面對美