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1、本文以IPO抑價(jià)率和新股長(zhǎng)期收益率為核心討論對(duì)象,總結(jié)了世界范圍內(nèi)對(duì)IPO抑價(jià)率、新股長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳產(chǎn)生原因的理論研究文獻(xiàn),介紹了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于IPO抑價(jià)率、新股長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳的研究成果,由于國(guó)內(nèi)外差異,國(guó)外學(xué)者多側(cè)重于信息不對(duì)稱理論和行為金融學(xué)角度研究IPO抑價(jià)問(wèn)題,國(guó)內(nèi)學(xué)者在國(guó)外學(xué)者研究方法的基礎(chǔ)上,更加關(guān)注國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的特殊情況,從政府管制和發(fā)行定價(jià)體制等角度來(lái)分析IPO抑價(jià)問(wèn)題。
經(jīng)典的有效市場(chǎng)理論假定投資者是理性的,但在
2、實(shí)際中,投資者情緒一直是影響股價(jià)的非常重要因素。本文從媒體報(bào)道出發(fā),探討了媒體報(bào)道對(duì)于新股表現(xiàn)的影響機(jī)理,媒體報(bào)道通過(guò)影響投資者關(guān)注度,影響了IPO抑價(jià)率和新股長(zhǎng)期回報(bào)率。本文把百度指數(shù)作為衡量投資者關(guān)注度的變量,希望能夠通過(guò)百度指數(shù)分析媒體報(bào)道對(duì)IPO抑價(jià)率和新股長(zhǎng)期受益的影響程度。
本文利用了實(shí)證分析的方法量化了媒體報(bào)道與IPO抑價(jià)率和新股長(zhǎng)期收益率的關(guān)系,選取了2009-2010年以創(chuàng)業(yè)板為主的A股市場(chǎng)的403家公司作為
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