A股上市公司高管薪酬影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、自公司的所有權(quán)和控制權(quán)分離以來(lái)，代理問(wèn)題就一直困擾著企業(yè)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者一致認(rèn)為建立有效的高管薪酬激勵(lì)機(jī)制既是解決代理問(wèn)題的核心，也是公司治理的核心。由于2008年金融危機(jī)的影響，我國(guó)上市公司暴露出薪酬激勵(lì)機(jī)制和治理機(jī)制的不合理，引發(fā)了社會(huì)強(qiáng)烈的反應(yīng)，高管薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)的相關(guān)性和高管薪酬的影響因素成為熱點(diǎn)問(wèn)題。因此，研究上市公司高管薪酬的影響因素，建立有效的薪酬激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)和社會(huì)都有著很大的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文首先以委托代理、人

2、力資本、激勵(lì)等理論為基礎(chǔ)，借鑒了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究經(jīng)驗(yàn)，從公司特征、公司治理、高管個(gè)人特征等方面提出相關(guān)假設(shè)，建立回歸模型。以2009年、2010年、2011年的960、1065、1145家A股上市公司為樣本，進(jìn)行了時(shí)間序列的描述性統(tǒng)計(jì)，對(duì)我國(guó)高管薪酬的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。然后對(duì)模型進(jìn)行回歸分析，以此研究各因素與高管薪酬的相關(guān)關(guān)系。為了保證得到最優(yōu)模型，本文采用了逐步回歸的方法。
　　 實(shí)證研究結(jié)果表明:公司規(guī)模、公司業(yè)績(jī)、高管年