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文檔簡介
1、我國于2010年4月16日在中金所正式推出滬深300股指期貨，股指期貨的標的資產為滬深300指數，為規(guī)避我國股票現貨市場的系統性風險提供了套期保值的工具，從此我國投資者擺脫了長期“單邊”市場的困境，滬深300股指期貨的推出對我國股票現貨市場的很多方面都產生了較大的影響，這種影響體現在現貨市場的價格波動性、市場流動性、投資者結構和投資方式等多個方面。本文首先從理論層面詳細分析了滬深300股指期貨的推出如何影響股票現貨市場的流動性和波動性，
2、理論部分主要是從影響股價的因素和股指期貨本身的特征因素進行分析。本文還介紹了市場流動性指標和波動性指標的演變歷史和選取原因，然后筆者根據股票市場的指數數據運用計量經濟學中的實證模型著重研究了滬深300指數期貨的推出對標的股票現貨市場波動性和流動性所產生的影響。研究結果表明:首先，在滬深300股指期貨上市初期，現貨市場的波動性明顯增加，流動性顯著減弱，但結合推出時的宏觀經濟環(huán)境，無法確定這種波動性的增加是否受股指期貨的影響。其次，在股指期
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