醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資本結構與財務績效關系的實證研究.pdf

1、資本結構對公司績效的影響是國內外財務理論研究的一個重要課題，對這一問題的研究具有重大的理論和現(xiàn)實意義。資本結構的選擇是非常重要的，因為它不僅影響企業(yè)的資本成本，而且有可能影響著企業(yè)的財務績效，從而最終影響公司的價值。目前，國內對資本結構與財務績效關系方面的研究有很多，但是對醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資本結構與財務績效關系方面的研究比較少，因此，以醫(yī)藥制造業(yè)上市公司為研究對象，分析其資本結構與財務績效的關系就非常有必要。到底醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的資

2、本結構對財務績效是否有影響?若有影響，到底是怎么影響財務績效的?本文的主要目的是找出顯著影響我國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司財務績效的資本結構變量，進而對優(yōu)化我國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司資本結構，提高財務績效提出相關建議。
　　 本文首先闡述了資本結構與財務績效的相關理論，定義了本文所要研究概念的范圍，描述了資本結構不同時期所得出的研究理論，指出影響財務績效的11個傳統(tǒng)指標和一個能夠反映醫(yī)藥制造業(yè)財務績效的指標研發(fā)能力指標。然后對醫(yī)藥制造業(yè)上市

3、公司的發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)特點進行描述，選取2008年到2010年年報中的財務數(shù)據(jù)，對資本結構與財務績效進行現(xiàn)狀分析。運用因子分析方法對所選12個反映財務績效的指標進行降維，得出一個綜合得分因子Y，再用資本結構中的反映債務結構和股權結構的指標對這個綜合得分因子進行回歸分析，得出相關結論：醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的資產負債率與財務績效呈顯著負相關，第一大股東持股比重與財務績效沒有顯著關系，前十大股東持股比重與財務績效之間是正相關關系，資產負債率與財務