創(chuàng)業(yè)板上市公司財務特征研究——基于財務報表實證分析.pdf

1、自2009年10月23日我國創(chuàng)業(yè)板正式啟動以來，創(chuàng)業(yè)板市場經過兩年的運作，共有二百余家公司在創(chuàng)業(yè)板市場上市，作為“科技企業(yè)成長的搖籃”的創(chuàng)業(yè)板市場，其主要目的是扶持中小企業(yè)，為中小企業(yè)融資提供有效的途徑，但通過幾年的運作，創(chuàng)業(yè)板市場除了在國家產業(yè)升級及科技創(chuàng)新方面做出了貢獻之外，其諸多問題也隨之浮出水面，受到廣泛關注。
　　本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司的財務報表及相關財務指標數據作為依據，研究創(chuàng)業(yè)板上市公司財務特征共性，試圖為政府監(jiān)管和普

2、通投資者的雙重角度提出相應對策提供決策依據和建議。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司、創(chuàng)業(yè)板市場、財務特征以及財務報表分析等理論為基礎，首先概述了國外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展狀況，并據此總結出國外創(chuàng)業(yè)板市場可供借鑒的經驗和不足；其后，通過總結我國創(chuàng)業(yè)板市場的概念界定、上市條件和已經發(fā)展現狀等方面，系統(tǒng)分析出我國創(chuàng)業(yè)板市場除了有上市公司產業(yè)結構較合理、激活民間資本、逐步完善的規(guī)章制度等優(yōu)點外，還存在爆炒現象嚴重、高管股東減持獲利凸顯及平均市盈率、發(fā)行價及超募資

3、金偏高等問題；之后，在對財務特征進行界定和描述的基礎上，本文歸納出財務特征指標體系，并在此體系的基礎上，使用SPSS v17.O軟件對創(chuàng)業(yè)板上市公司相關財務數據進行實證分析，并最終發(fā)現創(chuàng)業(yè)板上市公司存在價值虛高、發(fā)展?jié)摿Σ蛔愕确矫娴膯栴}；最后，本文針對發(fā)現的問題，從政府監(jiān)管及投資者投資兩個角度分別提出了建議。從政府監(jiān)管角度應制定嚴格的上市公司監(jiān)管機制、選擇合適的上市公司與行業(yè)、規(guī)范市場投融資雙方行為、引導上市公司全面創(chuàng)新發(fā)展，而普通投資