我國高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目的評價與選擇研究.pdf

1、近些年來，我國的風險投資迅速發(fā)展，其對經(jīng)濟競爭力的提升和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也表現(xiàn)出了越來越強的作用。風險投資作為一種新型的投融資機制，其最突出的特點為高風險、高收益，因此高新技術(shù)企業(yè)項目以其巨大的發(fā)展?jié)摿Τ蔀榱伺c風險投資相匹配的投資對象。高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目的評價是一項復雜的系統(tǒng)化的工程，是一種在有限的人力、物力、時間以及信息不對稱的情況下，對被評價項目所進行的篩選過程。評價與選擇的準確性和合理性直接影響著高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目的

2、最終運作結(jié)果。本文從風險投資家的角度，對我國高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目的評價與選擇進行研究。 本文首先在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實際情況，在評價指標體系中加入了金融風險，并在管理風險中考慮到了管理結(jié)構(gòu)對發(fā)展的適應程度和科學管理手段的使用兩方面指標，使評價指標體系更加適合我國現(xiàn)階段對高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目的評價。其次，運用TOPSIS法對我國高新技術(shù)企業(yè)項目進行多目標決策，建立了基于VaR值的多目標決策分析模型。本文在建立多目

3、標決策模型時引入了VaR值作為重要的屬性，通過對風險、效益、風險/效益和VaR值四個屬性值的分析和處理，選擇一個最接近“理想解”的項目進行投資。VaR值的引入考慮了風險投資家的風險承受能力，提高了風險投資家對高新技術(shù)企業(yè)項目選擇決策的準確性。最后，通過實證分析的形式論證指標體系和選擇模型的實際應用性和正確性。在實證分析的基礎(chǔ)上，指出了我國高新技術(shù)企業(yè)風險投資項目評價與選擇的一種實際的操作方法。本文通過對適合我國實際情況的評價指標體系和選