華映科技虧1.2億甩賣廈華電子

1、<p>　　華映科技虧1.2億甩賣廈華電子</p><p>　　為避免廈華電子退市乃至破產對短期財務的巨大影響，華映科技不惜倒貼資金、低價甩賣前者股權，投資者則“以腳投票”，華映科技股價應聲下跌 </p><p>　　11月26日，華映科技（000536.SZ）公告其作為廈華電子（600870.SH）第一大股東，聯合第二大股東建發(fā)集團，共同出售廈華電子股權一事的最新進展。華映科技

2、擁有廈華電子39.16%股權，共計2.05億股。 </p><p>　　本次交易對華映科技2013年凈利潤影響合計為-1.2億元。值得一提的是，受讓方廈門鑫匯及其一致行動人如何完成后續(xù)資產整合沒有具體方案，公司獨立董事薛愛國為此選擇投棄權票。 </p><p>　　公告出來后，11月26日，華映科技下跌8.69%，而廈華電子則連續(xù)漲停。這從一定程度表明了市場對該筆交易的看法。不過華映科技人

3、士表示，公司為此曾與30余家投資機構洽談，這已經是最好的處置方法了。 </p><p>　　“艱難甩賣”廈華股權 </p><p>　　公告顯示，本次交易的主要內容是，華映科技控股子公司華映吳江出售所持有的廈華電子1億股（所持的全部流通股），接手方為廈門鑫匯及其一致行動人，以及另外兩位自然人，公司由此獲得3.66億元資金。 </p><p>　　同時，為配合廈華電子

4、盡快解決歷史遺留問題，華映科技、建發(fā)集團將協助廈華電子進行債務及相關人員清理。若廈華電子收益不足以抵扣清理費用，由華映吳江與建發(fā)集團安排專項資金按64%：36%的比例進行補償，其中，華映吳江承擔的補償上限為3.2億元。 </p><p>　　除了出售的1億多流通股外，華映科技仍持有約1.04億股廈華電子限售股。公司就這部分限售股與廈門鑫匯簽訂了市值管理合作協議，協議的主要內容是：廈門鑫匯負責配合上市公司進行業(yè)務資

5、產整合、引進優(yōu)質資產協助上市公司改善營利能力。 </p><p>　　同時，為便于廈門鑫匯引入優(yōu)質資產，華映科技將上述限售股中約4200萬股的投票權委托給其行使，并約定在2015年解禁后將出售給廈門鑫匯不少于4200萬股股權。而在協議生效后，廈門鑫匯將立即支付給華映科技7680余萬的保證金。 </p><p>　　華映科技表示，本次交易主要是因為廈華電子所處行業(yè)的長期不景氣，現有業(yè)務已失去

6、可持續(xù)經營能力，面臨退市乃至破產的困境。同時，也借此機會引入優(yōu)質戰(zhàn)略投資人，以期更優(yōu)質的資產進入廈華電子以促進其持續(xù)健康發(fā)展。 </p><p>　　華映科技有關人士表示，在廈華電子停牌期間，其和建發(fā)集團一起累計接洽了超過30家的潛在重組對象。在談判過程中，盡管出售流通股的價格已降至極低水平，但由于廈華電子市值較高、企業(yè)負擔較重，幾乎沒有潛在重組對象愿意接手。由此，華映科技決定先行轉讓部分存量股權。 </p

7、><p>　　華映科技認為這個處理相比破產清算或二級市場減持更為有效地保護了自身及投資者的利益。 </p><p>　　事實上，2012年11月末廈華電子定增的每股價格為6.3元。一年后，華映科技僅以每股3.66元甩賣。 </p><p>　　華映科技倒貼1.2億元 </p><p>　　華映科技認為，目前一攬子方案一經執(zhí)行，可以迅速幫助廈華電子

8、脫離破產和退市的威脅，避開了其他股權退出方案（如破產重整）帶來的時間較長、不確定性大等不利因素。 </p><p>　　若破產重組則華映科技要全額或大比例對廈華電子的65697.48萬元長期股權投資計提減值準備，同時對2055.58萬元的擔保計提預計負債，這將極大地影響公司的即期財務指標，對公司股東、特別是中小流通股股東的利益構成重大負面影響。 </p><p>　　此外，該交易方式也避開

9、了未來資本市場IPO開閘后，“殼資源”價值下降帶來的影響。 </p><p>　　本次交易中，華映科技出售廈華電子部分股權獲益7477.30萬元，但承擔負債、人員清理義務等將損失1.94億元。交易總體將減少華映科技2013年凈利潤約1.2億元。 </p><p>　　華映科技有關人士表示，此方案除了能夠有現金流進來外，還有很大一部分的限售股，能夠從廈華電子股價的升值中獲取利潤。 </

10、p><p>　　廈華電子后續(xù)整合難料 </p><p>　　不過，廈華電子能否如期完成整合，依然存在疑問。 </p><p>　　公告顯示，廈門鑫匯及其一致行動人本次受讓和受托管理廈華電子部分股權，意圖配合廈華電子進行業(yè)務資產整合并引進優(yōu)質資產、協助廈華電子改善盈利能力。 </p><p>　　不過，《合作協議》僅就資產優(yōu)化做了原則性約定，目前廈

11、門鑫匯及其一致行動人尚未形成資產優(yōu)化的具體方案和時間日程，是否有能力及何時進行資產優(yōu)化，是否能達到約定的市值管理目的，具體的實施效果及實施時間存在較大不確定性。 </p><p>　　公司獨立董事薛愛國對于受讓方廈門鑫匯及其一致行動人是否有能力完成后續(xù)資產整合，存有疑慮。尤其對2014年6月30日前協助對廈華電子負債清零等安排，薛愛國認為存在一定的風險，為此選擇投棄權票。 </p><p>