三因素模型在中國證券市場適用性的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文對三因素模型在我國證券市場的適用性問題，即股票期望收益率與市場資產組合、公司規(guī)模和賬面市場價值比的關系問題進行了實證研究。針對上海證券交易所 A 股股票 1997 年 1 月至 2006 年 12 月的月交易數(shù)據(jù)，采用多元線性回歸和統(tǒng)計描述相結合的方法，得出以下結論：總體而言，三因素模型在我國股票市場是適用的，可以作為一個方便實用的工具來幫助投資者對中國股票市場進行分析和預測；中國股票市場具有規(guī)模效應和賬面市場比效應，小規(guī)模公司股票

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