我國上市公司債務結構的公司治理效應研究.pdf

1、債務結構與公司治理是企業(yè)走向市場化過程中所遇到的現(xiàn)實問題。債務結構不僅影響自身的融資效率,還會影響上市公司的治理水平。對債務結構的公司治理效應的研究,已成為一個前言性和挑戰(zhàn)性的課題,正日益引起理論界和實務界的關注,這使得本文的研究具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　 在我國,大多數(shù)上市公司由國有企業(yè)改制而來,因而具有特殊的債務結構。這樣的債務結構會產生怎樣的公司治理效應成為本文的研究重點。本文首先通過西方相關理論對上市公司債務結

2、構的公司治理效應進行分析并分別提出假設,然后逐個分析了我國上市公司各類債務結構的現(xiàn)狀。最后,運用上市公司數(shù)據及多元回歸方法實證分析我國上市公司各類債務結構的公司治理效應,且大膽以上市公司治理排名的自然對數(shù)為指標對公司治理效應進行解釋。
　　 本文的研究表明,我國上市公司債務類型結構的公司治理效應與提出的假設不一致,但這與我國當前的資本市場和公司治理狀況相依存。我國上市公司陷入了債務結構的不合理導致公司治理功能的弱化和治理機制的失