大型國有銀行估值看中國銀行板塊的機遇與挑戰(zhàn)——以中國工商銀行為例.pdf

1、2006年揭開了中國金融業(yè)發(fā)展史上一個全新篇章：中國銀行業(yè)進入了全面開放的時代；政府對大型國有銀行的資產重組、引入戰(zhàn)略投資者、上市三步走的改革策略基本完成，中國整個銀行板塊的資產質量有了明顯提升；同時方興未艾的中小型商業(yè)銀行也得以蓬勃發(fā)展。 寬松的政策環(huán)境為中國發(fā)展至今僅廿余年的銀行業(yè)注入了新的活力，借此東風，大型國有銀行的上市普遍受到投資者的熱烈追捧。工商銀行作為中國銀行業(yè)里的一艘航母，其發(fā)展過程和在政府領導下進行的金融體制改

2、革都頗為引人關注。尤其同時登陸H股和A股的工商銀行在兩地市場上估值水平出現(xiàn)差異，總市值曾經一度超過花旗銀行，因此倍受爭議。 本文將工商銀行作為中國大型國有銀行的典型代表，在中國銀行業(yè)目前發(fā)展程度和現(xiàn)狀(包括結構、規(guī)模、資產質量等)的大背景下，結合宏觀經濟發(fā)展走勢，簡要介紹工商銀行的業(yè)務和運營模式，就盈利能力、資產質量、競爭力和成長性三個方面對財務報表開展詳細分析和預測。尤其是本文針對工商銀行的收入結構和其龐大的分支行網點是否在創(chuàng)