經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融深化與銀行穩(wěn)定研究.pdf

1、本文研究了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融深化與銀行穩(wěn)定，全文分為四章： 第一章首先界定文中經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的理論含義。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌是指20世紀(jì)末人類(lèi)社會(huì)中一次由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的變革運(yùn)動(dòng)，其主要內(nèi)容有：產(chǎn)權(quán)與企業(yè)改造、調(diào)整政府機(jī)構(gòu)和職能、改革金融體系、建立完善的社會(huì)保障體系、完善法律法規(guī)等。 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中，軟預(yù)算約束問(wèn)題和政府職能錯(cuò)位對(duì)銀行體系產(chǎn)生不利影響。軟預(yù)算約束問(wèn)題是轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題。政府對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行“父愛(ài)主義”，常常會(huì)采取諸如

2、追加投資或者貸款并提供財(cái)政補(bǔ)貼等措施解救虧損的企業(yè)，使其免于破產(chǎn)。商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)人為增大，金融體系脆弱性增強(qiáng)。轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，政府職能錯(cuò)位也導(dǎo)致金融系統(tǒng)運(yùn)行的低效率，使得系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)日益積聚，金融體系不穩(wěn)定性增強(qiáng)。 第二章對(duì)金融深化、金融壓制的定義，金融深化的衡量指標(biāo)等進(jìn)行一般性的考察，重點(diǎn)分析了金融深化對(duì)銀行體系產(chǎn)生的沖擊。金融深化就是政府放棄對(duì)金融體系和金融市場(chǎng)的過(guò)分干預(yù)，解除對(duì)利率和匯率的管制；鼓勵(lì)成立各種所有

3、制銀行，開(kāi)展金融業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，清除貨幣與資金市場(chǎng)的分割現(xiàn)象，消除對(duì)貸款的壟斷；使中央銀行職能正?；醒脬y行與財(cái)政的職能不能互相替代等等。 利率市場(chǎng)化增大了銀行資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、恒久性風(fēng)險(xiǎn)，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力也增大，也容易惡化銀行外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。放松銀行準(zhǔn)入限制將削弱銀行經(jīng)營(yíng)的安全謹(jǐn)慎性，迫使其投資冒險(xiǎn)行為增多。而對(duì)外放開(kāi)金融服務(wù)領(lǐng)域，外資機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)銀行體系的沖擊，外資金融機(jī)構(gòu)母國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)東道國(guó)傳染。綜合經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變對(duì)商業(yè)銀行

4、是個(gè)挑戰(zhàn)，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是嚴(yán)峻考驗(yàn)。對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足制約了金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解能力。資本賬戶(hù)開(kāi)放帶來(lái)了巨額風(fēng)險(xiǎn)資本，資本大進(jìn)大出也增大了對(duì)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。 第三章分析比較了中東歐國(guó)家成功與失敗的案例。俄羅斯金融深化過(guò)程中，銀行體系的脆弱性增強(qiáng)，金融危機(jī)多次發(fā)生。主要原因有：改革時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定；政府外債過(guò)度；政府放棄對(duì)金融市場(chǎng)必要的干預(yù)權(quán)；資本項(xiàng)目開(kāi)放過(guò)度等。相比之下波蘭、匈牙利金融改革順利，雖

5、然出現(xiàn)銀行危機(jī)，但沒(méi)有大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，總的來(lái)說(shuō)是中東歐國(guó)家轉(zhuǎn)軌較成功者。波匈兩國(guó)改革特點(diǎn)就是漸進(jìn)與分步驟，保持了經(jīng)濟(jì)金融體系總體穩(wěn)定。這使國(guó)有銀行私有化過(guò)程中，外國(guó)戰(zhàn)略投資者控制銀行資產(chǎn)的比重超過(guò)50﹪，而國(guó)家金融安全似乎仍得到保證。但是金融深化進(jìn)程中銀行業(yè)仍面臨一系列帶有共性的問(wèn)題。主要體現(xiàn)是過(guò)度不良債權(quán)，銀行體系規(guī)模小、治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營(yíng)管理水平不高，外國(guó)資金控制銀行命脈存在潛在威脅，國(guó)際游資缺乏約束等。 第四章轉(zhuǎn)入對(duì)中國(guó)問(wèn)

6、題的研究。導(dǎo)致中國(guó)銀行體系的脆弱既有轉(zhuǎn)軌國(guó)家共同存在的問(wèn)題，也有自身獨(dú)特因素。從內(nèi)部因素看，主要是信貸資產(chǎn)質(zhì)量差，不良貸款率比較高；經(jīng)營(yíng)效益不佳，經(jīng)營(yíng)效率低下；資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理；內(nèi)控機(jī)制不合理；市場(chǎng)化意識(shí)淡薄等。制約銀行經(jīng)營(yíng)的外部因素有軟預(yù)算約束；信用法制環(huán)境不佳等。此外，中國(guó)獨(dú)特的高儲(chǔ)蓄率問(wèn)題、綜合經(jīng)營(yíng)需求增加與監(jiān)管體制暫時(shí)不適應(yīng)問(wèn)題是影響銀行穩(wěn)定的潛在因素，隨時(shí)間推移不利影響將逐步顯現(xiàn)。 商業(yè)銀行在中國(guó)的金融體系中占有支配

7、地位，銀行穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的關(guān)鍵。論文認(rèn)為，在推進(jìn)金融深化進(jìn)程中保持銀行穩(wěn)定，需要處理好以下關(guān)系。正確處理政府與銀行關(guān)系：政府要減少對(duì)銀行的干預(yù)，但不能放棄干預(yù)權(quán)；正確處理銀行與金融監(jiān)管當(dāng)局關(guān)系：貨幣(金融監(jiān)管)當(dāng)局必須有較強(qiáng)調(diào)維護(hù)金融穩(wěn)定能力，政策措施推出必須考慮到商業(yè)銀行承受能力；正確處理銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，完善公司治理結(jié)構(gòu)；正確處理銀行間關(guān)系，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取效用最大化；正確處理銀證保關(guān)系，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控；正確處理銀企關(guān)系，