銀行并購(gòu)目標(biāo)選擇與定價(jià)研究.pdf

1、銀行并購(gòu)(M&AofBank)是銀行發(fā)展面對(duì)的重大課題，銀行并購(gòu)的目標(biāo)選擇與定價(jià)是并購(gòu)中前期最重要的工作，其往往決定著一次并購(gòu)的成敗。在當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局下，銀行業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和股份制改革都迫切需要研究銀行并購(gòu)目標(biāo)的選擇與定價(jià)，其對(duì)于未來(lái)可能通過(guò)金融行業(yè)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式也具有重大意義。 本文在對(duì)我國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)趨勢(shì)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，針對(duì)銀行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，研究適合銀行業(yè)并購(gòu)的目標(biāo)銀行選擇方法和定價(jià)方法。選取目標(biāo)銀行

2、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、發(fā)展?jié)摿Α撛趨f(xié)同四項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成評(píng)價(jià)目標(biāo)銀行的指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)中的隸屬函數(shù)和專家調(diào)查法構(gòu)建篩選目標(biāo)銀行的綜合評(píng)價(jià)模型，力求準(zhǔn)確評(píng)估目標(biāo)銀行的并購(gòu)價(jià)值，篩選出最具并購(gòu)潛質(zhì)的目標(biāo)銀行。 在對(duì)目標(biāo)銀行的定價(jià)研究中，分別對(duì)場(chǎng)外協(xié)議并購(gòu)與證券市場(chǎng)并購(gòu)兩種情況進(jìn)行定價(jià)研究。由于目前我國(guó)企業(yè)并購(gòu)以場(chǎng)外協(xié)議并購(gòu)為主，因此本文重點(diǎn)研究了場(chǎng)外協(xié)議并購(gòu)的定價(jià)方法。場(chǎng)外協(xié)議并購(gòu)定價(jià)以目標(biāo)銀行市場(chǎng)價(jià)值和協(xié)同溢價(jià)構(gòu)成，市場(chǎng)價(jià)值測(cè)算主