市場競爭與基金治理的關系研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國的證券投資基金從1991年進入了試點階段以來，至今只有15年時間。隨著基金的規(guī)模日趨擴大，導致了投資者分散程度越來越高，進一步加劇了基金股東與基金管理人之間的信息不對稱現象，這直接導致了逆向選擇(AdverseSelection)和道德風險(Moral Hazard)等委托代理的問題。所以，如何使基金在一定的成本下得到最高的投資回報，這就成了基金的核心——治理機制(Governance Mechanism)的問題?；鹗袌龅母偁幨菦Q

2、定基金治理水平的最根本和最關鍵的外部因素之一，它是基金內部治理機制的必要補充，并通過股東“用手投票”和“用腳投票”的機制直接影響基金治理水平。 本文通過借鑒相關的基本經濟理論中的信息不對稱理論、產權理論和超產權理論以及市場競爭與基金治理關系的文獻，對市場競爭與基金治理的關系進行了理論分析，分別為基金市場競爭、基金管理人市場競爭、基金經理市場競爭和基金中介服務機構的市場競爭與基金治理的關系，并且對市場競爭與基金治理的綜合關系進行了

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