基于IE-GRAP組合的上市公司財務狀況評價模型研究.pdf

1、隨著我國資本市場和證券市場的迅猛發(fā)展，上市公司財務綜合狀況受到越來越多利益相關者的關注。債權人為尋求投出資本的安全性，投資者為了作出合理的投資決策，經(jīng)營管理者為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標，都需要對上市公司財務狀況進行綜合評價。而傳統(tǒng)的財務狀況綜合評價方法大多采用層次分析法（AHP）來確定權重，權重設置主觀性過強，所設置的評價指標之間的相關性造成財務信息的重疊，使評價結果的客觀性和可信性受到了質疑。因此，科學、合理地分析和評價上市公司財務綜

2、合狀況已成為當前財務管理理論和實踐的一個重要課題。
　　本研究從眾多指標中篩選出一些具有代表性的指標，通過采用信息熵（The Information Entropy）和灰色關聯(lián)分析法（The Grey Relating Analytic Process）相結合的方法來確定權重，最大限度地減少評價過程中的主觀因素，增加評價結果的客觀性和可信度；利用灰色關聯(lián)分析法（GRAP）來確定企業(yè)主要財務指標與行業(yè)滿意財務指標之間的灰色關聯(lián)系數(shù)，

3、采用信息熵（IE）確定的權重與各指標關聯(lián)系數(shù)進行合成得到綜合關聯(lián)度，建立了上市公司財務綜合狀況評價模型。解決了現(xiàn)有研究中對指標權重的確定主觀性太強，評價時要求大樣本及樣本必須服從典型概率分布等問題；為我國上市公司財務綜合狀況評價提供了新的思路和方法，具有十分重要的意義。
　　最后，本文對我國20家上市房地產(chǎn)公司的財務綜合狀況進行了橫向深入的分析和實證評價研究，確定各個上市公司財務狀況在行業(yè)內所處的地位，從而為投資者、債權人及管理者