基于風(fēng)險(xiǎn)控制的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)研究

1、基于風(fēng)險(xiǎn)控制的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)研究摘要：在我國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)屬于一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。創(chuàng)業(yè)板在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌階段專(zhuān)門(mén)服務(wù)于廣大高增長(zhǎng)潛力、新型的中小企業(yè)，它肩負(fù)著調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重責(zé)。如今創(chuàng)業(yè)板已為眾多中小企業(yè)服務(wù)，但我們不容忽視創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在我國(guó)呈現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，要針對(duì)我國(guó)實(shí)情施以必要的防范舉措。本文著手創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的內(nèi)在特點(diǎn)，探析了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)，并引出防范創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開(kāi)設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)舉措。關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；主體結(jié)構(gòu)；上市公司在主板市場(chǎng)股票交易之外，還有另一

2、個(gè)允許股票交易的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，它與主板市場(chǎng)既在定位、功能上有所差異，又有著各種聯(lián)系。在為中小優(yōu)質(zhì)企業(yè)與新興高新企業(yè)解決融資難題的不同思路中，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)屬于一種理想的選擇，同樣是構(gòu)建退出風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制與創(chuàng)業(yè)投資體系，推動(dòng)科研成果工程化、商業(yè)化，帶動(dòng)調(diào)整結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)業(yè)，形成增長(zhǎng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)新亮點(diǎn)的重要思路。然而這個(gè)市場(chǎng)又帶有高風(fēng)險(xiǎn)性，因此開(kāi)設(shè)后需萬(wàn)分謹(jǐn)慎。從上世紀(jì)八十年代為了推動(dòng)發(fā)展高技術(shù)領(lǐng)域，我國(guó)就開(kāi)始對(duì)創(chuàng)業(yè)投資體系醞釀構(gòu)建，并且歷經(jīng)種種調(diào)研、方案

3、商討、專(zhuān)家評(píng)論，以及創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)的成立，為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開(kāi)設(shè)做了不少前期工作，直至2009年創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)才在我國(guó)閃亮登場(chǎng)。金融領(lǐng)域在入世后一步步開(kāi)放，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在此背景下其高風(fēng)險(xiǎn)更突出，這正是歷經(jīng)種種才推出創(chuàng)業(yè)板的一個(gè)重要原因。并且更加活躍了市場(chǎng)。正是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)無(wú)可比擬的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)，它的開(kāi)設(shè)會(huì)對(duì)發(fā)展整個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)形成重要推力。其一，社會(huì)各界將在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的開(kāi)設(shè)下激發(fā)出創(chuàng)業(yè)行為與創(chuàng)業(yè)精神，為發(fā)展經(jīng)濟(jì)打下技術(shù)基礎(chǔ)與做好物質(zhì)支持。其二，創(chuàng)業(yè)投資在開(kāi)設(shè)的

4、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中得到激勵(lì)，創(chuàng)業(yè)板的合理性資本退出機(jī)制與市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，能夠讓投資者激發(fā)冒高風(fēng)險(xiǎn)大膽創(chuàng)業(yè)的勇氣與激情，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化高新技術(shù)與研發(fā)商業(yè)性技術(shù)。其三，開(kāi)設(shè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)對(duì)運(yùn)行宏觀經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來(lái)有利影響。2創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)探析2.1社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)所形成的沖擊在一個(gè)剛剛?cè)谌胧澜缃?jīng)濟(jì)大潮、沒(méi)有足夠市場(chǎng)化、體制深入轉(zhuǎn)軌的發(fā)展大國(guó)，一旦因股市因素引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，后果難以想象。既然已經(jīng)融進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)加入WTO，要實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，就要尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新亮點(diǎn)、提

5、升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而對(duì)必要的金融支持系統(tǒng)提出要求。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在世界上部分國(guó)家已發(fā)揮了這方面的顯著作用，在此我們需要借鑒人家的經(jīng)驗(yàn)。爆發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)并非突然間的，是經(jīng)歷過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的累積而成的，是各種不同風(fēng)險(xiǎn)的匯總。要是能夠做好各方面的工作，把誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、中介機(jī)構(gòu)潛在的風(fēng)險(xiǎn)等降到底限，把各項(xiàng)制度健全，做到未雨綢繆，自然也就無(wú)法形成大的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，我們無(wú)需再瞻前顧后，必需盡快完善退出或可上市機(jī)制。構(gòu)建機(jī)制是必要的，可在實(shí)踐中對(duì)運(yùn)作方面總結(jié)教訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)