模糊道德風險模型及求解.pdf

1、隱藏行動的道德風險模型做為委托代理理論的主要研究內容之一,指的是在交易雙方契約簽定后,因代理人的行為不可查證,委托人只能觀測到代理人的行動結果(其同時受到代理人行動及自然狀態(tài)的影響),代理人可能采取委托人并不希望其采取的行動的現象.在經典的委托代理理論中,通常用隨機變量來刻畫自然狀態(tài)或代理人的行動結果.
　　 然而,在現實中,由于委托人只能利用以往可能并不充足的數據并結合自身的經驗對自然狀態(tài)或行動結果作出主觀評價,因此,用模糊變

2、量來刻畫外界的不確定環(huán)境因素或行動結果更合理一些.鑒于已有的委托代理理論不再適合解決這類問題,本文提出建立隱藏行動的模糊道德風險模型來處理此類問題.
　　 首先,本文從委托人的角度出發(fā),在考慮代理人的激勵相容約束及參與約束的基礎上,建立了道德風險問題的參數化模型.其中,代理人的行動結果被刻畫成模糊變量.在模型的求解過程中,將模型轉化為一個有約束的最優(yōu)控制問題,運用龐特里亞金最大值原理給出最優(yōu)解存在的必要條件.最后,結合具體的數值