企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)管控研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并購(gòu)越來(lái)越多成成為企業(yè)在尋求發(fā)展道路上選擇的方式。成功的并購(gòu)一定是在完整、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)管控下進(jìn)行的。本文試圖就并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)管控展開(kāi)探討，對(duì)于并購(gòu)過(guò)程中財(cái)務(wù)管控的職責(zé)、管理方式、應(yīng)注意的細(xì)節(jié)做了較為詳細(xì)的描述。同時(shí)，結(jié)合了聯(lián)想收購(gòu)IBM PC的案例，例證了并購(gòu)財(cái)務(wù)管控的方式方法及其重要性。
　　 全文共分七章。
　　 第一章引言部分介紹了論文的選題背景及意義。
　　 第二章介紹了企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因、并

2、購(gòu)的流程及與流程相匹配的財(cái)務(wù)管理的范疇。在詳細(xì)列示企業(yè)并購(gòu)流程的基礎(chǔ)上，將企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)管理，依據(jù)并購(gòu)流程的里程碑，劃分為三個(gè)階段。第一階段是并購(gòu)前的財(cái)務(wù)管理，包括財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)分析的實(shí)施、并購(gòu)定價(jià)估值模型介紹及方法選擇；第二階段是并購(gòu)期間的財(cái)務(wù)管理，包括融資與支付方式的安排、并購(gòu)稅務(wù)處理、并購(gòu)財(cái)務(wù)處理方式的介紹及選擇（購(gòu)買(mǎi)法、權(quán)益結(jié)合法）。第三階段是企業(yè)并購(gòu)交易結(jié)束后的整合階段，此階段的財(cái)務(wù)管理側(cè)重于并購(gòu)后的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)制度、稅

3、收政策、會(huì)計(jì)政策的標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化及合并財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)備事項(xiàng)。
　　 第三章具體闡述了并購(gòu)前的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查對(duì)于防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的意義，盡職調(diào)查應(yīng)注意的事項(xiàng)；財(cái)務(wù)分析的目的、具體方法如凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法等及選用各種方法的原則；講解了如何進(jìn)行對(duì)目標(biāo)公司的估值計(jì)算，通過(guò)華能電廠2002年收購(gòu)的估值分析闡述了估值方法的選用。
　　 第四章具體闡述了并購(gòu)期間的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容。介紹了常用的融資方法和支付方式、兩者如何

4、匹配、建議和分析了上市公司和非上市公司各自融資方法的優(yōu)先選擇；分析了吸收合并和新設(shè)合并如何進(jìn)行稅務(wù)設(shè)計(jì)使得企業(yè)稅負(fù)最小化；介紹了購(gòu)買(mǎi)法和權(quán)益結(jié)合法這兩種并購(gòu)財(cái)務(wù)處理方法的差異，適用條件及對(duì)日后不同的財(cái)務(wù)影響。
　　 第五章具體闡述了并購(gòu)交易結(jié)束后的財(cái)務(wù)整合內(nèi)容。財(cái)務(wù)整合是并購(gòu)環(huán)節(jié)不可忽視的方面，它主要包括財(cái)務(wù)制度、稅收政策、會(huì)計(jì)政策的整合和合并報(bào)表的準(zhǔn)備要求。通過(guò)整合使并購(gòu)后的公司在財(cái)務(wù)系統(tǒng)和稅務(wù)系統(tǒng)方面標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化，滿足企業(yè)