風險投資控制運營的軟環(huán)境資源性內耗探析_0

1、風險投資控制運營的軟環(huán)境資源性內耗探風險投資控制運營的軟環(huán)境資源性內耗探析[摘要]我國風險投資發(fā)展至今蟄伏不振、停滯不前的原因，是其軟環(huán)境資源性內耗因素侵蝕風險投資運營機制所致。消除風險投資軟環(huán)境資源性內耗因素，打破蟄伏僵局，勵治圖新，必須從制度層面重構風險投資運營的軟環(huán)境資源結構框架，克服其運營的機制性障礙，重振我國風險投資事業(yè)，實現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)結構調整的現(xiàn)代化目標。[關鍵詞]風險投資控制管理運營軟環(huán)境資源性內耗風險投資在我國近20年的興

2、起、發(fā)展，潮起潮落，風雨洗刷，停滯不前，甚至進入發(fā)展迷途，主要是其軟環(huán)境資源性內耗因素侵蝕風險投資控制管理運營機制和激勵功能所致。其軟環(huán)境資源性內耗因素探討方面主要是：風險資本投資戰(zhàn)略位移偏離度、資本撤退機制與途徑、優(yōu)惠政策和產(chǎn)業(yè)補貼、風險投資理念與特質、風險資本運營組織形式、科技企業(yè)發(fā)展階段風險資本投入時機選擇、海外風險資本進入與退出渠道、前沿型優(yōu)質高新科技項目、人才機制運行失當和流失嚴重———風險投資“腦死亡”、風險投資法律枷鎖與政

3、策困境、民營資本與政府投“傳統(tǒng)行業(yè)無序”的泥潭困境。風險投資作為一種權益投資，其立足點在于風險項目的潛在高額回報，而不是盯住眼前的盈虧；投資主體看重的是其成長型增長前景和資產(chǎn)增值效應。所以，它不是借貸資本而是權益投資。因而，風險投資主體投資激勵的必要條件是：所有權（產(chǎn)權）結構明晰且具有強制性法律效應；其充分要求是：風險投資項目資本退出的便捷途徑（方式）和潛在巨額報酬。這是風險資本控制管理運營的核心所在，也是風險投資的本質特征。滿足不了這