我國(guó)陽(yáng)光私募基金績(jī)效評(píng)價(jià)的實(shí)證分析.pdf

1、我國(guó)私募基金從1993年開(kāi)始初具雛形至今已有23年的歷史，由于其經(jīng)營(yíng)管理大多都在灰色地帶進(jìn)行，故滋生很多違法行為，之后股市動(dòng)蕩也使得大批私募基金虧損出局，這使得私募基金市場(chǎng)迫切需要有監(jiān)管者參與以保證整體資本市場(chǎng)的健康發(fā)展以及投資者資金的安全。
　　陽(yáng)光私募基金是借助信托公司平臺(tái)發(fā)行的，經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金在第三方銀行進(jìn)行托管，有定期業(yè)績(jī)報(bào)告的投資于資本市場(chǎng)的基金，由于借助信托公司發(fā)行，陽(yáng)光私募基金的管理運(yùn)作與一般私募證券基金相比

2、，更加規(guī)范和透明，更能夠保證私募認(rèn)購(gòu)者的資金安全。
　　陽(yáng)光私募基金作為我國(guó)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其發(fā)展歷史只有短短的不到十三周年，不過(guò)其發(fā)展速度相當(dāng)迅猛，截至2015年上半年，我國(guó)存續(xù)陽(yáng)光私募基金共有9429只，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到12577.39億元。
　　隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的快速發(fā)展，人們的理財(cái)方式已經(jīng)不再拘泥于存款、股票等傳統(tǒng)的理財(cái)手段，呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢(shì)，而作為門檻較高的理財(cái)工具的陽(yáng)光私募基金，已經(jīng)越來(lái)越被較富裕

3、人群所接納，不過(guò)由于其風(fēng)險(xiǎn)較大，《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》也規(guī)定其不得承諾保本及最低收益，故陽(yáng)光私募基金的表現(xiàn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)就顯得尤為重要了。因此作為國(guó)內(nèi)重要的投資理財(cái)工具之一的陽(yáng)光私募基金，其管理和投資水平受到了多方的密切關(guān)注，而根據(jù)收益分配的優(yōu)先順序，陽(yáng)光私募基金又分為受托人優(yōu)先享受投資收益的結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金和委托人優(yōu)先享受投資收益的非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金。本文挑選出存續(xù)時(shí)間已滿三年的結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募基金28只和非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私