企業(yè)財務風險的分析與防范

1、疆文彩靈所謂“風險”，是主觀預想與客觀實際結果的距離。風險客觀、廣泛地存在。財務風險是指企業(yè)財務活動中因各種不確定因素影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從|iili使企業(yè)蒙受經濟損失的機會和可能。財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業(yè)的經營狀況。在市場經濟條件下，企業(yè)的經營活動離不開投資、融資、賒購、賒銷業(yè)務，只要某項業(yè)務的未來結果有“不肯定”，“不準確”或“沒把握”的可能存在，就有風險存在，企業(yè)一旦發(fā)生財務風險，輕則引發(fā)資金

2、短缺，重則導致破產。因此，如何分析及防范財務風險就成為每個企業(yè)必須解決的迫在眉睫的現(xiàn)實問題。財務風險的分析近年來，隨著全球經濟一體化趨勢的深化和加強，我國國內企業(yè)得到快速發(fā)展，具體表現(xiàn)在：企業(yè)數目增多、規(guī)模擴大、出口創(chuàng)匯能力增強等。但在發(fā)展過程中，由于人員素質低下及管理滯后等多方面的原因，使得財務風險的發(fā)生頻率較高。譬如：有的企業(yè)流動比率過低，資產負債率過高，長短期債務結構不合理，還款期過于集中，導致經濟效益不佳，時常發(fā)生無力償還貸款及

3、再籌資困難的籌資風險。有的企業(yè)投資項目決策不科學，缺乏可行性研究，盲目投資，亂上項目，投資后回收期過長，或不能產生預期收益而影響整體發(fā)展，產生投資風險；有的企業(yè)盲目追求高銷售收入、高利潤，忽視評估客戶的資信等級及償債能力，不切實際地使用賒銷政策，產生大量的應收帳款，而應收帳款能否收回、何時收回存在很大的不確定性。另外，由于對市場預期過高，造成測算失誤，企業(yè)存貨過萬方數據多，且結構不合理，導致存貨不能在短期內變現(xiàn)，產生資金回收風險；有的企

4、業(yè)隨著政府對外貿進出口權進一步放開，跨國經營業(yè)務增多，在涉外借貸及經營活動中，收付多種外幣，持有外幣的債權債務。在外匯交易和外匯折算中，因外匯匯率的變動而產生外匯風險。有的企業(yè)不注意積累，對企業(yè)創(chuàng)造的利潤及資金過度分配，或分配比例不當，當企業(yè)需要發(fā)展或出現(xiàn)經營困難時，要么發(fā)展后勁和持續(xù)力不足，要么抗風險能力降低，從而產牛收益分配風險。由于以上財務風險的發(fā)生很可能引發(fā)企業(yè)財務危機，影響企業(yè)的生存和發(fā)展，那么，怎樣防范財務風險呢筆者認為應從

5、以下幾個方面采取措施加以防范。財務風險的防范(一)對籌資風險的防范措施。一是要充分利用自有資金并加強控管，對各種借支款項要嚴格審批并及時催收；二是合理調度資金，維護資產的流動性；三是適度舉債，優(yōu)化資本結構，使債務資本和自有資本比例適當，形成總風險最低的融資組合；四是長短期債務資本的結構要合理，避免債務資本的還本付息期過于集中；五是要拓寬和分散籌資渠道，可采取發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機構借款、最大限度地合理利用應付賬款和應付票據及預

6、收帳款等商業(yè)信用手段；六是要降低成本，提高資金的使用效益，確保企業(yè)償債能力和盈利能力游刃有余；七是建立償債基金，增強抗風險能力。(二)對投資風險的防范措施。一是要量力而行，留有余地，在資金運轉良好或有剩余資金的情況下，才考慮對外投資；二是要擬定科學合理的投資計劃，合理預期投資效益，加強投資方案的可行性研究，避免造成投資損失；三是要系統(tǒng)規(guī)劃投資取向，合理進行投資組合，把收益性、風險性、可持續(xù)性有機統(tǒng)一起來：四是要加強對證券投資的系統(tǒng)風險和

7、非系統(tǒng)風險的研究，減輕和抵消對證券投資收益的影響。(三)對資金回收風險的防范措施。一是對客戶進行信譽評估，不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策；二是在現(xiàn)銷和賒銷之間進行權衡，當賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才實施賒銷；三是定期編制帳齡分析表，確定合理的應收帳款比例，對應收帳款回收情況進行監(jiān)督，對壞帳損失事先做好準備；四是針對不同的客戶，不同的階段采取不同的收帳政策，既保證帳款的有效收回，又

8、不損害與客戶的良好關系，同時，在制定收帳政策時，還要考慮收帳費用與壞帳損失的大??；五是謀劃好存貨適時銷售變現(xiàn)，對存貨的科學儲存和流轉變現(xiàn)通過制定合理的安全儲備、訂貨批量和進貨時問來保證和控制。(四)對外匯風險的防范措施。一是樹立外匯風險意識，建立外匯風險管理機制，對外匯匯率進行科學的預測和分析；二是選擇好計價(或結算)貨幣；三是執(zhí)行貨幣保值條款，提前或推遲結匯并盡可能進行差額結算；四是投保貨幣風險保險；五是采取資產負債表保值法；六是利用

9、衍生金融工具，如外匯遠期合同、外匯期貨、外匯期權和貨幣互換等規(guī)避外匯風險。(五)對收益分配風險的防范措施。一是對現(xiàn)金流入實施有效管理和控翩；二是處理好企業(yè)發(fā)展與員工利益之問的關系，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當的利潤和現(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的合理匹配。(六)除以上幾個方面外，還應努力提高企業(yè)管理人員的業(yè)務素質，健全內控體系，減少決策失誤。因為一切財務風險的防范都離不開人的智慧、健全的制度、科學民主的決策程序，因此，