基于關聯(lián)交易視角的大股東掏空行為探析——以-ST成霖為例.pdf

1、自1990我國資本市場建立以來，經過二十多年的發(fā)展，市場規(guī)模擴張十分迅速，從市場起始的19家上市公司，到2015年6月30號滬深兩市共有上市公司2802家，其中上證A股1062家，深圳A股1719家。上市公司已經成為我國經濟體系中重要的組成部分。目前，我國資本市場的管理在不斷地規(guī)范，市場在迅速發(fā)展中也在建立健全自身的體系，但是仍然有許多不和諧的因素存在，嚴重影響著我國資本市場的健康發(fā)展，其中大股東掏空上市公司資源的現象已成本我國資本市場

2、的一大頑疾，雖屢遭譴責卻仍未能根除。
　　本文的研究思路，從公司的代理問題入手，以*ST成霖關聯(lián)交易中發(fā)生的大股東掏空行為為案例，采用理論分析與典型案例相結合的方法研究企業(yè)關聯(lián)交易過程中的大股東掏空行為，簡單介紹了大股東掏空的含義、影響及相關理論基礎。在具體案例研究部分，介紹了關聯(lián)交易雙方公司的背景及基于關聯(lián)交易的大股東掏空行為的發(fā)生路徑、影響因素以及經濟后果，分析關聯(lián)交易中大股東掏空行為發(fā)生的內部原因和外部原因，并提出相應的預防

3、措施，確保上市公司在關聯(lián)交易中避免被大股東掏空。
　　本文以委托代理理論、公司治理理論、大股東掏空理論作為理論支撐，通過借鑒國內外眾多學者研究結論，并結合我國資本市場自身特點進行了研究。本文共分為六個部分，各部分的主要內容如下。
　　第一部分介紹了研究此選題的背景和意義以及相關的文獻綜述，然后介紹了研究的思路和方法。
　　第二部分是大股東掏空型關聯(lián)交易的理論概述部分，首先介紹了大股東的相關含義，和大股東掏空的概念及其手

4、段;然后指出了現在資本市場上大股東常用的掏空型關聯(lián)交易的幾種手段;最后對作為本文理論基礎的委托代理理論、公司治理理論和大股東掏空理論進行詳細的闡述。
　　第三部分案例分析，先介紹*ST成霖的背景，然后說明了*ST成霖的股權結構以及公司在上市之后的經營狀況等基本情況，介紹大股東掏空*ST成霖所采用的手段，并且分析了公司內部的問題以及造成的不良后果。
　　第四部分原因分析，對*ST成霖發(fā)生大股東掏空行為的原因進行深入的分析，從內

5、部和外部兩個方面著手，全面解構大股東基于關聯(lián)交易掏空成霖股份有限公司的行為。同時，為預防再次發(fā)生類似的事情提供一些有建設性的意見。
　　第五部分為研究的結論與案例的啟示，針對前面四個部分分析的結果，提出一些預防大股東通過關聯(lián)交易掏空上市公司的意見。比如:優(yōu)化股權結構以實現股東之間的制衡、建立健全公司的內部控制系統(tǒng)、加強政府監(jiān)管機構的監(jiān)管力度并鼓勵媒體發(fā)揮監(jiān)督職能、貫徹信息披露制度等。
　　第六部分為結束語。
　　本文的