我國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系研究.pdf

1、近幾年，國(guó)內(nèi)外金融行業(yè)不斷深化發(fā)展，金融體系日漸龐大，與經(jīng)濟(jì)滲透程度逐漸加強(qiáng)，與經(jīng)濟(jì)的融合趨勢(shì)也不斷突顯，現(xiàn)代金融逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，為現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展程度能夠反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展程度的重要指標(biāo)之一。銀行、證券及保險(xiǎn)一般被認(rèn)為是金融行業(yè)的三大主體，證券行業(yè)在金融體系中占有至關(guān)重要的地位，而股票市場(chǎng)又是證券市場(chǎng)的基本組成部分，同時(shí)股票市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況與居民生活息息相關(guān)，股票價(jià)格對(duì)居民生

2、活的影響越來(lái)越大。因此，研究股票市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系對(duì)把握未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要作用，找出二者的真實(shí)關(guān)系才能使股票市場(chǎng)更好地對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，股票市場(chǎng)本身也能在宏觀經(jīng)濟(jì)的健康有序運(yùn)行中獲益，所以研究股票市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系有一定的實(shí)際意義。
　　本研究對(duì)二者關(guān)系進(jìn)行理論分析與實(shí)證分析，從股票市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的相關(guān)概念入手，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、上證指數(shù)、股票市場(chǎng)周期及經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期等相關(guān)概念合理界定，然后對(duì)二者關(guān)系進(jìn)行了定性分

3、析，分析表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響股票市場(chǎng)發(fā)展，股票市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r又會(huì)反作用于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，但是股市與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也具有非一致性。在理論研究的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展二者的關(guān)聯(lián)度做了定量研究，采用了向量自回歸（VAR）模型、granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)及方差分解等計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，由實(shí)證結(jié)論可得二者之間存在單向因果關(guān)系，即只有股票市場(chǎng)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的單向關(guān)系；我國(guó)股市發(fā)展與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本不存在協(xié)同性，我國(guó)